Finlay McLoskey, pasante comercial de Blackwood Engineering, es estudiante de finanzas de último año en la Universidad de Cardiff y se especializa en moneda.
Recientemente escribió sus pensamientos sobre la moneda RMB, lo que ha sucedido y el efecto que ha tenido en el negocio.
Blackwood Engineering trabaja con los principales fabricantes de equipos de todo el mundo proporcionando piezas a lugares que incluyen América del Norte, América del Sur, Europa y el Lejano Oriente.
Trabajando con plantas en todo el mundo, Blackwood opera en dólares estadounidenses (USD).
El resumen analizará el dólar estadounidense frente al renminbi chino (RMB) y revisará el panorama económico, lo que ha afectado el tipo de cambio RMD/USD y el efecto que ha tenido en las operaciones comerciales de Blackwood Engineering.
RMB chino: descripción general
Este par de divisas representa el dólar estadounidense frente al renminbi chino extraterritorial. El Renmibi también se conoce a menudo como el Yuan y usa las letras CNY cuando se comercia dentro de China. El yuan solía estar vinculado al dólar estadounidense, pero ahora se le permite negociar contra la moneda de reserva diariamente.
China es el mayor exportador del mundo y sigue siendo la segunda economía más grande, detrás de los Estados Unidos. China ha utilizado su control sobre su tipo de cambio para ayudar a evitar la crisis financiera mundial y mantener su posición de liderazgo comercial.
Presiones de inflación
A pesar de ello, desde abril de 2022 el tipo de cambio ha caído un 14%, esta baja se puede atestiguar con el repunte de la inflación que hemos visto a nivel mundial. Debido a que la Reserva Federal de los Estados Unidos aumentó las tasas de interés en un intento por estabilizar la inflación, ha provocado que las instituciones financieras centrales de China hagan lo mismo en el intento de estabilizar el yuan. Sin embargo, dado que China tiene un sistema financiero mucho más débil, no respondió bien a esta política monetaria más estricta.
Actualmente, China está experimentando una caída masiva del mercado inmobiliario; en su apogeo, el mercado inmobiliario representó una cuarta parte de su producción económica. Sin embargo, este año las ventas de propiedades cayeron hasta un 30%, los desarrollos en progreso no se completaron y la gente se está uniendo para detener los pagos de la hipoteca. A pesar de los bajos ingresos, los precios de la vivienda que se pagan en Beijing y Shanghái son comparables a los de Nueva York y San Francisco.
Sin embargo, es poco probable que se produzca una crisis financiera porque todos los principales bancos son de propiedad estatal y, como resultado, no se permitirá que quiebren. En términos de inversión extranjera, existe una exposición limitada, ya que solo el 5% de las acciones chinas están en manos de extranjeros, por lo que, aunque podrían tener una pequeña pérdida, no será catastrófica. Además, hay una tasa muy alta de ahorro dentro de los hogares chinos, lo que significa que los pagos de intereses no deberían ser un problema, a diferencia de lo que se vio en 2008.
COVID-19
No solo esto, sino que China todavía sufre de COVID-19 con más de 30,000 casos activos, lo que significa que todavía se imponen bloqueos y se realizan pruebas masivas.
Esto crea incertidumbre entre los inversores, lo que significa que el nivel de inversión ha caído y, por lo tanto, ha tenido un efecto negativo en el PIB general. Nomura, la firma de valores japonesa, redujo su crecimiento anual esperado de 2.8% a 2.9%, que es mucho más bajo que el objetivo oficial de China de 5.5% para este año, lo que reduce aún más la confianza.
Sin embargo, el gabinete de China ha reconocido la presión sobre la economía y ha declarado que utilizará recortes oportunos en el índice de requisitos de reserva (RRR) para mantener un nivel estable de liquidez. (La RRR es la cantidad mínima de dinero que un banco comercial debe mantener líquido).
Esto permitirá que los bancos comerciales chinos tengan más dinero disponible para prestar, lo que puede crear un efecto multiplicador de dinero en la economía, fomentando el crecimiento económico ya que hay más dinero circulando dentro de la economía. A pesar de esto, desde 2018, el banco central ha recortado el RRR 13 veces, llevando el promedio del 15 % al 8 %, lo que ha inyectado 10.8 billones de yuanes (1.51 billones de dólares) a la economía china, lo que pone en duda la eficacia de esta política monetaria. .
Efecto en Blackwood
Esto ha tenido un efecto dominó para Blackwood, ya que la empresa comercia con varias fundiciones asociadas en China.
El aumento del tipo de cambio ha tenido un impacto en los costos de los productos básicos de las empresas. En los últimos tiempos, estos han sido más altos que en otros territorios del Lejano Oriente en los que producimos piezas (correcto a partir de enero de 2023).
Sin embargo, hemos desarrollado una base de proveedores que se ha expandido fuera de China para mitigar este riesgo y garantizar que ofrecemos piezas fundidas y contrapesos a precios razonables para nuestros clientes.
Conclusión
Es difícil ver una recuperación de precios a corto plazo desde este mínimo histórico. Los niveles actuales de inflación global están dando como resultado un aumento de las tasas de interés, que el sistema financiero chino no puede manejar actualmente.
Además, la confianza de los inversores es baja debido a la gran cantidad de casos de COVID-19 en curso, lo que dificulta cualquier crecimiento económico potencial a pesar del cambio de estrategia del gobierno chino que relaja las restricciones. No está claro cómo se recuperará el RMB a medio o largo plazo.
